Insider Trading

El Insider Trading (abuso de la información privilegiada) es la negociación en el mercado de valores haciendo
un uso indebido de información privilegiada. Los seguidores son jugadores de ventaja que negocian sin asumir el riesgo del mercado. Llamamos seguidores a los que poseen la información privilegiada, normalmente los
administradores de las sociedades cotizadas y quienes le prestan servicios de inversión o asesoría.

El Insider Trading lesiona la confianza de los inversores en el mercado de valores. Les hace percibir la falta de igualdad que supone que unos negocien con informaciones relevantes para la cotización de las que no disponen los demás inversores. Ante esta ruptura de las reglas del juego los inversores tenderán a apartarse del mercado. Con el fin de proteger la integridad del mercado se prohíbe negociar con la información privilegiada.

Una información es privilegiada cuando su divulgación haría variar la cotización de los valores a los que la información se refiere.

Dos ejemplos muy claros que se han dado en nuestro mercado: director financiero de una empresa que está preparando una OPA tiene prohibido anticiparse comprando por cuenta propia acciones de la sociedad que va a ser objeto de la OPA. A su vez, el miembro del consejo de gobierno del supervisor que ha decidido la intervención de un banco que cotiza en bolsa tiene prohibido utilizar esa información para vender las acciones al banco que posee antes de que se publique la intervención.
Estos casos tienen en común que tanto el director financiero como el consejero del organismo supervisor negociaron con ventaja, desplazando con la información privilegiada el riesgo del mercado, y lo hicieron para obtener un resultado favorable, una ganancia segura en el caso de la OPA o evitar una pérdida cierta en el
supuesto en el supuesto de la intervención del banco.
Lo que se sanciona es la falta de equidad, el hecho de negociar sin riesgo, frente a los demás inversores que desconocen la información privilegiada.

Información privilegiada

• Información reservada que no ha sido hecha pública 
• Información concreta
• Simples rumores, de que algo puede suceder, no constituyen información privilegiada
• Debe tener la relevancia de ser capaz de influir sobre la cotización del instrumento al que se refiere
• La información sobre una OPA es reservada, afecta a unos valores concretos y de hacerse pública haría variar la cotización

La ley prohíbe determinadas conductas a quienes disponen de información privilegiada.
Tienen prohibido preparar o realizar operaciones sobre los valores afectados por la información privilegiada, pero también tienen prohibido comunicar la información privilegiada a un tercero, ya sea un familiar, amigo u otra persona, haciendo que sea el tercero quien negocie los valores.

Los administradores de las sociedad cotizadas que disponen de información privilegiada deben comunicarla al mercado como un hecho relevante, salvo que se trate de información sobre una operación en curso en la que hay un interés legítimo por mantenerla reservada.

La información privilegiada que no se difunda al mercado debe ser protegida mediante especiales medidas de seguridad. Los emisores de los valores objeto de la información privilegiada tienen la obligación de limitar el conocimiento de la información a aquellas personas a las que resulte imprescindible.

Las sanciones por el abuso de información privilegiada son severas. Al infractor se le sanciona con multas que pueden llegar hasta los 300.000 euros o cinco veces el beneficio obtenido. Los casos más graves de insider trading, en los que la ventaja obtenida supere los 600.000 euros, se sancionan como delitos hasta con seis años de cárcel.

Se sanciona sólo a aquellas personas que son conscientes del carácter privilegiado de la información que manejan. Por esta razón, no hay insider trading cuando operamos con meros rumores o con información escuchada por casualidad de personas que desconocemos.

Espero que os haya resultado de ayuda mi entrada sobre el insider trading. Lo he intentado explicar lo mejor que he podido!

¿Qué es un Swap?

Nunca había oído la palabra "Swap" ni siquiera recuerdo haberla escuchado en algún medio de comunicación... como es tan rara, si la he oído ni me acuerdo. Así que decidí hacer este tema por que me parecía interesante saber que era esto del Swap...
Ahora más o menos se de lo que va... espero explicarlo lo mejor posible para que lo entendáis.

Un Swap o permuta financiera es un contrato por el cual dos partes se comprometen a intercambiar una serie de cantidades de dinero en fechas futuras.
Habitualmente los intercambios de dinero se refieren a tipos de interés, aunque de forma más general se puede considerar cualquier intercambio futuro de bienes o servicios (entre ellos el dinero)

Los Swaps son un instrumento financiero utilizado con el objeto de reducir los costos de financiamiento, así como sus riesgos, lo cual genera mayor liquidez y solidez en sus activos.
Un Swap tiene dos partes: el compromiso de cobro de dinero a futuro y el compromiso de pago de dinero a futuro.

El valor económico del Swap reflejará en cualquier momento del tiempo la cantidad a pagar o recibir para entrar o salir del contrato en función de en que lado del compromiso estemos nosotros.

Motivos por los que nos interesaría entrar en un Swap

• Cambiar nuestros bienes o recursos futuros: puede interesarnos para nuestro negocio intercambiar durante un tiempo bienes o recursos que generaremos por otros bienes o recursos necesarios para nuestra actividad. 
• Especulación: entraremos en un swap si nuestra visión es que los bienes que recibiremos a futuro van a suponer para nosotros mayor valor que los bienes que entregaremos a futuro. 

Finalidad de un Swap

• Mitigar las oscilaciones de la moneda y de los tipos de interés
• Reducir el riesgo de crédito 
• Se logra aportar un valor agregado para el usuario
• Disminuir riesgos de liquidez

Todos los países que disponen de mercados financieros desarrollados, han creado mercados de productos derivados donde se negocian contratos de swap.

Clasificación de Swap

1. Swap sobre materias primas: muchas empresas en especial del sector manufacturero han podido generar mayor liquidez para sus organizaciones, en este tipo de transacciones la primera contra parte realiza un pago a precio unitario fijo, por cierta cantidad de alguna materia prima y la segunda contra parte le paga a la primera un precio variable por una cantidad determinada de materia prima. 
2. Swap de índices bursátiles: permite intercambiar el rendimiento del mercado de dinero por el rendimiento de un mercado bursátil, este rendimiento se refiere a la suma de dividendos recibidos, ganancias y/o pérdidas de capital. 
3. Swap de crédito: consiste en el intercambio de pagos recibidos de dos diferentes corrientes de ingresos relacionadas con diferentes riesgos de créditos. 
4. Swap de Tipos de interés: y es el más común y el que busca generar mayor liquidez, especialmente a una de las partes involucradas en la operación. Se juega con los intereses pero las partes también tienen en cuenta los plazos, por lo general se intercambian intereses de tipo fijo a variable o viceversa, involucrando un riesgo como lo tiene cualquier operación financiera. 
5. Swap de divisas: este tipo de operaciones permiten intercambiar el principal de las partes en diferentes monedas al tipo de cambio fijado en el mercado, lo cual permite romper las barreras de entrada en los mercados internacionales y negociar con ellos sin mayor dificultad y sin necesidad de ir directamente a esos mercados de capital. 

El mercado de swap ha surgido como consecuencia de las grandes limitaciones que presentan los contratos negociados dentro de mercados formales. 

Los contratos de swap son elaborados en función de las necesidades de las partes negociadoras y por tanto intercambios en mercados no organizados. 

Hace unos años los swaps de tasas de intereses y los swaps de divisas eran productos poco conocidos y que utilizaban en raras ocaciones algunos participantes selectos. Sin embargo, con los años el mercado ha experimentado un crecimiento y actualmente las instituciones financieras, así como grandes usuarios corporativos finales utilizan estos swaps por todo el mundo. 

Espero que os haya resultado de ayuda mi post. 

De todas maneras aquí os dejo un video en el que se explica bastante bien lo que es un swap:

http://www.youtube.com/watch?v=rQdGBxbrLjY&feature=related